近期，贵州茅台时隔近两年半再度宣布上调茅台酒价格。4月16日晚披露的2025年年报显示，其当年营收1688.38亿元，同比降1.21%。归母净利润823.2亿元，同比降4.53%，为上市以来首次营收、净利润双双下滑，主要受酱香系列酒产品结构调整影响。从季度看全年业绩前高后低。分产品，茅台酒营收微增、毛利率略降，其他系列酒营收和毛利率均下降。分销售模式，批发代理营收下降、直销增长，“i茅台”销售收入下降。截至2025年末，国内外经销商数量分别为2353个和126个。对于2026年，茅台将构建自营体系零售价格动态调整机制，推进酱香系列酒营销市场化进阶等。此外，还发布了2025年年度及2026年中期利润分配方案，已完成首轮60亿元回购，启动第二轮回购。3月30日晚公告，3月31日起飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）销售合同价和自营体系零售价上调，此次调价距上次约两年半。贵州茅台收报1462.84元/股，跌幅0.32%，总市值18319亿元。